媒體：關註內生高增長 薦3股
平安證券
台灣申請商標 投資要點二季度相比一季度，業績增速變臉公司較多：傳統的以並購為主的傳媒成長標的，一季度在較低的基數和減持訴求下，尚且能維持較高的同比增速，而二季度基數較高，而且疊加近期更加嚴格減持新規進一步限制瞭相關利益方業績釋放的動力，造成瞭二季度傳媒板塊業績變臉較多，其中最為明顯的就是營銷板塊和互聯網板塊，包括順網科技(18.64 -2.87%,診股)、聯絡互動(8.55 -6.04%,診股)、明傢聯合(8.01 -4.98%,診股)等;另外，並購高增長結束後，也出現瞭相當的公司以投資收益等非經常性損益來推動業績增長，例如華誼兄弟(8.19 -2.62%,診股)、驊威文化(8.57 -4.99%,診股)等。
化工：近期價格有所回暖 薦4股
廣發證券(17.30 -0.69%,診股)
核心觀點：
近期PVC價格有所回暖，價差亦擴大百川資訊的數據顯示，電石法PVC(華東市場均價)由5月1日的5625元/噸上漲至如今的6450元/噸，漲幅達825元/噸;電石法PVC價格的上漲主要受原材料電石價格的推動，同期電石(華東市場均價)價格由2835元/噸上漲至2955元/噸。在此期間，電石法PVC的價差亦有所擴大，由1373元/噸擴大至2018元/噸。
供給穩中有降，開工如何申請註冊商標台中率震蕩上行，庫存下降明顯PVC行業產能穩中微降，需求小幅增長。鴻達興業(7.81 -2.86%,診股)2016年年報的數據顯示，PVC行業產能2014年至今每年均呈現負增長的趨勢，需求量經過2015年的下滑之後，2016年小幅增長3.2%。2008-2016年，我國PVC行業產能復合增速為4.94%，需求量復合增速為7.64%。
開工率震蕩上行。百川資訊的數據顯示，2016年下半年至今，開工率呈現震蕩上行的趨勢，2017年5月行業開工率為76%左右。
庫存下降明顯。卓創資訊的數據顯示，今年經歷前期庫存快速增加的階段後，如今PVC主要倉庫庫存處於顯著下行的階段。
需求端：關台中商標權申請註房地產增速指標卓創資訊的數據顯示，主要用於建築行業的管材管件和型材合計消費占比達51%。
PVC產量與房屋新開工面積相關性較強，但相關性近年來略有減弱。
PVC是典型的房地產後周期品種，房地產行業景氣程度是研判PVC價格走勢重要的風向標。PVC價格變動與房屋新開工面積趨勢基本一致，且存在6個月左右的滯後期;Pearson相關系數檢驗也驗證瞭這個結果。
關註西北地區一體化PVC企業百川資訊的統計顯示，我國PVC產能主要集中於新疆、內蒙古等西北省份，合計產能占比超過50%。
一體化企業相對外購電石企業具有明顯的成本優勢。考慮我國的煤炭資源主要集中的西北地區屬於電力供應富集地區，電力成本相對於國內其他地區更具有優勢，位於西北的一體化PVC企業將具有更加明顯的成本優勢。
建議關註鴻達興業、新疆天業(9.49 -2.77%,診股)、中泰化學(13.15 -1.87%,診股)、君正集團(4.75 -4.04%,診股)等PVC生產企業。
風險提示：1、產品價格下跌;2、原材料價格波動;3、重大安全生產事故;4、新增產能投放超預期;5、下遊需求持續低迷。
南方財富網微信號：南財
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